张敏，清华大学五道口金融学院技术转移硕士2025级新生。现任昌发展集团资本板块投资一部投资总监，专注医疗产业投资8年。

缘起：从实习启蒙到扎根医疗投资

我的股权投资之路

始于研究生期间中信信托总部

创新业务部的半年实习

那段经历让我第一次近距离接触资本运作

也为后续深耕投资领域埋下了种子

2016年

我以管培生身份

加入中国通用集团旗下环球医疗

在这里系统了解了中国医疗体系的构成

以及器械融资租赁的行业生态

彼时的中国有近14亿人口

但高端影像设备、治疗设备

及试剂耗材几乎都依赖进口

行业发展的薄弱之处

恰恰蕴藏着投资与创新的巨大机遇

这份洞察

让我坚定了扎根医疗产业投资的决心

深耕：在产业沃土中践行投资逻辑

2018年

我加入北京市昌平区产业平台昌发展

这里堪称医疗产业投资的“肥沃土壤”：

北生所、蛋白质国家工程中心等

生命科学顶尖研发机构

母基金体系下汇聚优秀医疗投资管理人

生命科学园更是扎堆了最多医药创新企业

丰富的产业要素资源为投资提供了强大支撑

图为2025年12月张敏在北生所调研交流

在这条投资路上

幸得良师益友指引

让我深刻领悟：

投资既要洞察宏观趋势与产业浪潮

更要敏锐捕捉技术落地痛点与关键人事物

彼时，行业正在经历深刻变革：

中国已成为ICH全球第8个监管机构成员

仿制药一致性评价、审评审批改革稳步推进

MAH制度在全国范围内推广实施

创新医疗器械特别审查程序修订完成

政策持续释放创新红利

同时，药品带量采购、高值耗材集采的压力

也倒逼企业向创新转型

顺应这一趋势

2020年前后我们聚焦国产替代与技术突破

推动了一系列器械、研发外包服务

新靶点新机制的创新药项目投资

以清华电子工程系霍力老师的科技成果转化项目

“图湃医疗”为例

其核心产品为超高速眼科扫频OCT蔡司

符合“国产替代”的投资策略

产品参数更有超越蔡司同类型产品的潜力

在其样机刚成形时

我们便参与pre-A轮融资

后又跟进B轮融资

如今，图湃医疗已完成E+轮融资

与蔡司共同跻身中国市场四大产品线

（手术显微镜、OCT、超广角相机、生物测量仪）

均市占率前五的品牌

国产替代的投资逻辑得到充分印证

与此同时

为支持昌平乃至北京市医疗产业发展

搭建研发外包服务基础设施

我重点牵头CXO产业链投资

先后布局创新药安评服务企业赛赋医药

实验动物生产及技术服务平台灵赋生物

领先的CGT CDMO服务商宜明生物

以资本力量串联起产业链关键生态环节

图为2025年3月张敏（右二）前往苏州灵赋生物调研

思变：在行业迭代中寻找破局之道

2022年下半年以来

人口老龄化加剧叠加医保控费压力

支付瓶颈持续传导至药械及上下游产业链

传统投资拉动的增长模式难以为继

医疗行业逐渐清醒认识到

唯有具备核心创新能力

才能在“内卷竞争”“规模竞争”中突围

熬过产业低谷

“技术创新”“降本增效”“参与全球竞争”

成为行业破局的关键

也成为我筛选项目、孵化企业

提供投后服务的核心导向

但随之而来的疑问是：

如何做好技术评估、转化与产业化？

怎样打通“创新—应用—价值”的闭环？

让自主研发的核心技术真正落地生根

成为我持续思考的课题

结缘：技术转移硕士，充电再起航

带着这份思考与对专业提升的渴望

我重返校园

成为清华五道口

2025级技术转移硕士项目的一员

近一个学期的学习

充实而富有收获

这里有学术造诣深厚的老师

他们讲授的金融与投资知识

让拥有近10年职场经验的我

有了更深刻的体悟

也增添了对宏观经济周期与产业周期的敬畏

学院邀请人工智能、清洁能源

生物技术、新材料等前沿领域的

顶尖专家授课

帮我拓宽知识边界、汲取多元养分

与背景多元、昂扬友爱的同学们交流

共同探讨创新创业与投资的想法

也让我的产业认知、投资思路更加清晰

作为医疗领域投资人

与技术转移硕士项目学生

未来

我将带着小院赋予的

多元视野、前沿认知

以专业立身

持续深耕医疗科技投资

我会以宏观周期为锚

把握产业政策、技术变革的时代趋势

以微观探索为基

深挖临床需求与技术落地的核心痛点

更以技术转移为桥

串联起科研创新与产业应用的鸿沟

在医疗科技成果转化、产业升级

参与国际化竞争的浪潮中

贡献自己的一份力量