日前，清华大学金融科技研究院润博数字金融研究中心以中国建设银行2020年上半年A股年报为例，建立了一个完整的分析商业银行年报的框架体系，从六个维度分析了阅读商业银行年报的重点。
第一，关注银行绩效评价结果的变化。绩效管理是商业银行通过一套科学的财务管理指标体系，准确及时完整地搜集银行经营管理信息，经过多维度的分析和验证，较好地体现商业银行追求价值最大化的原则，动态地平衡收益和风险，速度和质量，规模和效益，长期和短期，宏观和微观之间的利益关系，将商业银行引上持续稳定的发展轨道。对商业银行的绩效管理，财政部和银保监会已经制定了比较系统和完善的评价办法，可以根据被评价银行的披露的信息，换算成为年化指标，做出基本判断。
表1-1：金融企业绩效评价指标及结果计分表
评价内容 |
银行类 |
商业银行 |
评分标准 |
指标 |
权重
（%） |
指标 |
权重
（%）
|
指标值 |
得分 |
优秀
（90）
|
良好
（80）
|
中等
（70）
|
较低
（60）
|
较差
（50）
|
盈利
能力
状况 |
25 |
资本利润率 |
10 |
6.04 |
60 |
17.8 |
14.9 |
10.2 |
5.5 |
2.7 |
资产利润率 |
5 |
0.5 |
50 |
1.7 |
1.3 |
1.1 |
0.8 |
0.5 |
成本收入比 |
10 |
56.61 |
50 |
28.8 |
32.2 |
40.2 |
48.3 |
55.5 |
经营
增长
状况 |
20 |
（国有）资本保值增值率 |
10 |
102.96 |
50 |
118.6 |
115.7 |
110.5 |
105.2 |
101.7 |
利润增长率 |
5 |
-48.32 |
50 |
20.9 |
11.2 |
3.2 |
0.8 |
-22.9 |
经济利润率 |
5 |
|
|
11.6 |
8.4 |
7.5 |
3.4 |
-1.1 |
资产
质量
状况 |
25 |
不良贷款率 |
10 |
1.45 |
90 |
1.4 |
2 |
5.1 |
8.3 |
12.8 |
拨备覆盖率 |
5 |
222.47 |
90 |
221.5 |
193.8 |
167.5 |
76 |
37.8 |
流动性比例 |
5 |
93.04 |
90 |
63 |
57.8 |
48.4 |
38.8 |
33.6 |
杠杆率 |
5 |
7.84 |
80 |
8.2 |
7.7 |
6.3 |
4.9 |
3.7 |
偿付
能力
状况 |
30 |
资本充足率 |
10 |
16.62 |
90 |
15.6 |
14.6 |
12.4 |
10.1 |
8.1 |
一级资本充足率 |
10 |
13.88 |
80 |
14 |
13.1 |
11 |
9 |
7.2 |
核心一级资本充足率 |
10 |
13.15 |
90 |
13.1 |
12.3 |
10.2 |
8 |
5.7 |
绩效评价指标总得分 |
69 |
评价加分 |
涉农贷款 |
中小企业贷款 |
|
小计 |
|
评价扣分 |
重大事项 |
信息质量 |
|
小计 |
|
行业调节系数 |
|
年度调节系数 |
|
本期绩效评价分数 |
|
初步分析，建行2020年上半年的利润增长，杠杆率和流动性指标尚未达标，需要下半年继续调整。其他指标总体比较优秀，在可比银行中处于前茅。
第二，关注银行资本管理能力的变化。银行资本管理能力主要评价资本实力，资本保值增值水平，承受风险状况以及发展潜力。具体到年报上的指标，关注的指标包括资本充足率、杠杆率，股本结构、各种风险加权资产的状况，风险加权资产的增长速度，每年的现金分红率，市盈率，市净率等指标。将这些不同的指标分别与同业进行对比，从而对所分析银行的资本管理能力做出判断。
表2-5：四大行的风险加权资产增长速度
|
（人民币亿元，
除非特别说明）
|
农行 |
工行 |
建行 |
中行 |
|
2019 |
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
资本充足指标 |
|
|
|
|
|
|
|
|
总风险加权资产 |
|
154,854 |
186,169 |
171,910 |
150,533 |
136,595 |
141,239 |
128,415 |
|
增长率 |
|
12.9% |
8.3% |
8.1% |
10.2% |
5.7% |
10.0% |
5.6% |
|
核心一级资本充足率 |
|
11.24% |
13.20% |
12.98% |
13.88% |
13.83% |
11.30% |
11.41% |
|
一级资本充足率 |
|
12.53% |
14.27% |
13.45% |
14.58% |
14.42% |
12.79% |
12.27% |
|
资本充足率 |
|
16.13% |
16.77% |
15.39% |
17.52% |
17.19% |
15.59% |
14.97% |
表2-5对建行与其他三大银行的风险加权资产增长速度进行比较，说明建行增长适中，而资本充足率指标则处于高位。
第三，关注规模增长和竞争力的变化。对于银行规模增长和竞争力的变化，主要通过资产规模，存贷款的存量和增量，以及一些效率指标，市场占比分析其在同业中的市场地位，竞争力以及可持续增长的状况。具体来说，就是通过资产负债表上的数据，分析资产总额的大小，增长幅度，信贷资产所占比例，生息资产和非生息资产比例，以及在剔除信贷资产外，其他生息资产的结构以及净利息收益率（NIM），净利差（NIS）的水平。
表3-2： 四大行的资产规模
（增长率为较年初，人民币亿元，除非特别说明） |
农行 |
工行 |
建行 |
中行 |
|
2019 |
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
总资产 |
|
248,783 |
301,094 |
276,995 |
254,363 |
232,227 |
227,697 |
212,673 |
|
增长率 |
|
10.0% |
8.7% |
6.2% |
9.5% |
5.0% |
7.1% |
9.2% |
日均生息资产 |
|
224,607 |
270,472 |
248,682 |
227,826 |
212,450 |
203,271 |
188,865 |
|
增长率 |
|
9.3% |
8.8% |
6.0% |
7.2% |
3.5% |
7.6% |
2.9% |
日均存款 |
|
176,152 |
208,470 |
193,173 |
178,608 |
167,114 |
151,410 |
140,727 |
|
增长率 |
|
7.4% |
7.9% |
5.4% |
6.9% |
4.2% |
7.6% |
4.3% |
贷款总额 |
|
133,602 |
167,613 |
154,199 |
150,228 |
137,831 |
130,688 |
118,193 |
|
贷款增长额 |
|
14,195 |
13,414 |
11,865 |
12,398 |
8,797 |
12,495 |
9,227 |
|
贷款增长率 |
|
11.9% |
8.7% |
8.3% |
9.0% |
6.8% |
10.6% |
8.5% |
|
贷款收益率 |
|
4.40% |
4.45% |
4.38% |
4.49% |
4.34% |
4.26% |
4.22% |
投资资产（含重组资产） |
|
74,229 |
76,471 |
67,547 |
62,132 |
57,149 |
55,141 |
50,546 |
|
增长率 |
|
7.8% |
13.2% |
17.3% |
8.7% |
10.3% |
9.1% |
11.0% |
|
投资收益率（含重组） |
|
3.65% |
3.60% |
3.65% |
3.62% |
3.75% |
3.20% |
3.21% |
|
非重组性投资收益率 |
|
3.69% |
|
- |
|
- |
|
- |
现金及存放央行 |
|
26,999 |
33,179 |
33,726 |
26,210 |
26,329 |
21,437 |
24,078 |
存拆放同业及买入返售 |
|
14,675 |
18,876 |
16,965 |
15,086 |
10,385 |
13,995 |
14,055 |
|
增长额 |
|
4,347 |
1,911 |
-1,377 |
4,701 |
3,299 |
-60 |
3,450 |
|
增长率 |
|
42.1% |
11.3% |
-7.5% |
45.3% |
46.6% |
-0.4% |
32.5% |
存款总额 |
|
188,492 |
229,777 |
214,089 |
183,663 |
171,087 |
158,175 |
148,836 |
|
存款增长额 |
|
12,472 |
15,687 |
21,826 |
12,576 |
7,449 |
9,340 |
12,257 |
|
存款增长率 |
|
7.1% |
7.3% |
11.4% |
7.4% |
4.6% |
6.3% |
9.0% |
|
存款付息率 |
|
1.59% |
1.59% |
1.45% |
1.57% |
1.39% |
1.78% |
1.63% |
同业存拆入及卖出回购 |
|
18,825 |
25,298 |
23,293 |
23,089 |
18,785 |
23,077 |
23,435 |
|
增长额 |
|
2,755 |
2,006 |
-4,236 |
4,304 |
836 |
-358 |
4,181 |
|
增长率 |
|
17.1% |
8.6% |
-15.4% |
22.9% |
4.7% |
-1.5% |
21.7% |
净资产（不含少数股权） |
|
19,484 |
26,762 |
23,300 |
22,163 |
19,765 |
18,517 |
16,130 |
通过以上可比银行的资产负债数据，建行的资产规模和贷款规模在可比银行中均排第二，存款总额排第三，净资产增长也排第二；从增长速度看，总资产增长率排第二，贷款排第三，存款排第一，体现了建行在可比银行中的市场地位和竞争力。
第四，关注效益指标的变化。对于银行效益指标的变化。主要关注利润表中的数据，对所研究银行的收入、成本、利润情况进行分析，具体关注的指标包括利润总额，净利润，利润变动，利息支出，收入成本比，净利息收益率，净利差，贷款平均收益率、存款平均付息率、存贷利差、每股收益、每股净资产等。再将这些指标与同业进行对比。
表4-4四大行的效益数据对比
|
|
农行 |
工行 |
建行 |
中行 |
|
|
2019 |
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|
净利息收益率(NIM) |
|
2.17% |
2.24% |
2.30% |
2.26% |
2.31% |
1.84% |
1.90% |
|
净利差（NIS） |
|
2.03% |
2.08% |
2.16% |
2.12% |
2.18% |
1.72% |
1.79% |
|
贷款平均收益率 |
|
4.40% |
4.45% |
4.38% |
4.49% |
4.34% |
4.26% |
4.22% |
|
存款平均付息率 |
|
1.59% |
1.59% |
1.45% |
1.57% |
1.39% |
1.78% |
1.63% |
|
存贷利差 |
|
2.81% |
2.86% |
2.93% |
2.92% |
2.95% |
2.48% |
2.59% |
|
ROAA |
|
0.90% |
1.08% |
1.11% |
1.11% |
1.13% |
0.92% |
0.94% |
|
ROAE |
|
12.43% |
13.05% |
13.79% |
13.18% |
14.04% |
11.45% |
12.06% |
|
成本收入比 |
|
30.49% |
23.28% |
23.91% |
26.53% |
26.42% |
28.00% |
28.09% |
|
每股收益 |
|
0.59 |
0.86 |
0.82 |
1.05 |
1.00 |
0.61 |
0.59 |
|
每股净资产 |
|
5.00 |
6.93 |
6.30 |
8.39 |
7.65 |
5.61 |
5.14 |
在这组数据中，建行的NIM，NIS都是各家银行最高的，原因是贷款收息率最高，存款付息率最低，说明定价管理比较到位，付息率控制较严。正因为如此，建行的ROAA，ROAE都是四行中最高的。收入成本比排在第二低位，总体有利于创造价值。所以，建行的每股收益，每股净资产也是最高的。股价自然也是四行中最受追捧的。
第五，关注风险和质量指标的变化。对于银行的风险和质量指标的变化，主要关注资产负债表中的风险资产状况。具体关注银行贷款及垫款总额的信用方式结构，不良贷款情况，不良资产的的行业结构分布状况，逾期贷款和垫款情况的期限结构分布状况，贷款迁徙率，交易资产市场风险状况，风险拨备、拨贷比，拨备覆盖率等。再将这些指标与同业进行对比。
表5-7：四大行信贷资产质量
|
农行 |
工行 |
建行 |
中行 |
|
2019 |
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
不良贷款余额 |
|
1,872 |
2,402 |
2,351 |
2,125 |
2,009 |
1,782 |
1,669 |
不良贷款率 |
|
1.40% |
1.43% |
1.52% |
1.42% |
1.46% |
1.37% |
1.42% |
逾期贷款 |
|
1,830 |
2,682 |
2,699 |
1,729 |
1,757 |
1,626 |
2,200 |
逾期贷款率 |
|
1.40% |
1.60% |
1.75% |
1.15% |
1.27% |
1.25% |
1.87% |
逾期贷款/不良贷款 |
|
98% |
112% |
115% |
81% |
87% |
91% |
132% |
拨备覆盖率 |
|
288.8
%
|
199.3
%
|
175.8
%
|
227.7
%
|
208.4% |
182.9% |
182.0% |
准备金/总贷款 |
|
4.06% |
2.86% |
2.68% |
3.23% |
3.04% |
2.97% |
3.07% |
信贷成本 |
|
1.04% |
1.01% |
0.98% |
1.03% |
1.07% |
0.80% |
0.95% |
表5-7是建行与其他可比银行的信贷资产质量，风险拨备，拨贷比和信贷成本比较情况。不良贷款率处于第三位，但彼此间差距不大；逾期贷款率和不良贷款中的逾期率建行最低，说明其贷款风险分类相对比较严格，资产质量底数较实；风险拨备率和拨贷比处于第二高，表明抵御风险的能力比较强。
第六，关注银行发展战略的变化。通过对银行所制定的发展战略表述与实施效果进行分析，可以了解这家银行领导层的战略规划能力是否具有前瞻性，对于自身的市场定位是否准确，队伍的执行能力和效果是否理想。
通过对六个维度的具体数据和情况的分析，可以得出结论：建行在2020年上半年的业务发展，效益提升，风险控制，改革创新，价值回报，社会责任履行等方面总体是健康，持续，稳定和富有进取精神的，不失为一家比较优秀的国有控股商业银行。
