2026年5月22日-23日，2026滴水湖国际金融学术年会在上海财经大学滴水湖高级金融学院举行。学院教授张晓燕、博士生李思扬和对外经济贸易大学讲师杨思远（清华五道口2025届校友）的合作论文《股利烟雾弹：中国市场中的机会主义分红》（Dividends as a Smoke Screen : Opportunistic Initiations in China）获得最佳论文奖。

论文简介

尽管分红传统上被视为公司治理良好和未来前景积极的信号，但它们也可能是一种战略性的机会主义行为。借助事前公开信息，我们识别出一组机会主义分红，这些分红带来了显著的短期异常收益，而这些收益在更长的持有期内会发生反转。通过分析交易数据，我们发现，大散户和机构投资者在这些事件中卖出机会主义分红公司的股票，展现出更强的预测能力；小散户投资者则会系统性地购买这些股票，且表现出较差的收益预测能力。进一步的证据表明，机会主义分红替代了掏空行为，为大股东提供了流动性，并预示着较低的投资效率和较弱的盈利增长。总体而言，我们的研究结果表明，通常被视为能够提升公司价值的分红行为，也可能具有机会主义特征。

作者简介

李思扬，清华大学五道口金融学院博士生，研究方向为实证资产定价、投资者行为、社交媒体与文本分析。国家自然科学基金青年学生基础研究项目（博士研究生）主持人。获清华大学未来学者奖学金、清华大学五道口金融学院刘鸿儒特等奖学金等。工作论文曾入选美国西部金融年会（WFA）、亚洲金融和经济研究局年会（ABFER）、中国金融国际年会（CICF）、中国金融学术年会（CFRC）等国内外重要学术会议，并获评澳大利亚金融与银行会议另类数据最佳论文奖（AFBC Alt Data Tech Prize）、“经世学者”论坛暨清北人三校经济与管理研究生学术论坛最佳论文奖等。

杨思远， 对外经济贸易大学讲师， 清华大学五道口金融学院2025届博士毕业生 。 研究方向为行为金融、资产定价与中国资本市场。获WFA The Brattle Group Ph.D. Candidate Awards For Outstanding Research、AFA PhD Travel Grant、清华大学五道口金融学院刘鸿儒特等奖学金等。论文发表于 Management Science 。工作论文曾入选WFA、 ABFER、 AFA PhD Poster Session、CICF、CFRC等国内外重要学术会议，并获评中国金融学年会最佳论文二等奖、CTFM最佳论文奖、AFBC Alt Data Tech Prize、“经世学者”论坛暨清北人三校经济与管理研究生学术论坛最佳论文奖等。

张晓燕，清华大学五道口金融学院副院长、金融学讲席教授、中国人民银行学术委员会委员、亚洲金融与经济研究局（ABFER）高级研究员。主要研究领域包括中国资本市场、金融科技、实证资产定价和国际金融。研究成果发表于The Journal of Finance, Journal of Financial Economics, Review of Financial Studies 等金融学国际顶级学术期刊，多次获得最佳论文奖，并担任Management Science, Journal of Financial and Quantitative Analysis等多家顶刊的副主编，曾获得“全球40位40岁以下最佳商学院教授”称号，承担多项国家自然科学基金重大项目、专项项目和国家高端智库重点研究任务。

会议简介

2026滴水湖国际金融学术年会由上海财经大学滴水湖高级金融学院主办，汇聚了国内外经济金融领域知名专家学者、高校代表及行业嘉宾，大会围绕金融强国建设、资本市场改革、AI与科技变革、全球科研合作重塑等前沿议题展开深入交流，从学术研究、产业实践与人才培养等多个维度，共同探讨全球金融体系重构背景下中国金融发展的新趋势、新挑战与新路径。